주식 시장의 효율성(feat.아웃퍼폼, outperfirm)

효율성은 모든 금융 시장의 중요한 측면이며 주식 시장도 예외는 아닙니다. 주식 시장 효율성의 개념은 시장이 회사 ​​또는 증권에 대한 모든 이용 가능한 정보를 빠르고 정확하게 반영한다는 생각을 말합니다. 

주식 시장 효율성의 개념, 유형 및 투자자에게 미치는 영향을 살펴보겠습니다.

 

 

주식 시장의 효율성이란

효율적 시장 가설(EMH)은 주식 시장 효율성이라는 개념을 뒷받침하는 이론입니다.

주가는 공개된 모든 정보를 반영하며 과거의 추세를 분석하거나 다른 어떤 방법을 사용해도 시장을 지속적으로 아웃퍼폼(outperfirm)하는 것은 불가능하다는 것입니. EMH는 세 가지 형태의 시장 효율성을 가정합니다.

 

※ 아웃퍼폼(outperfirm)

특정 주식의 상승률이 시장 평균보다 더 클것이라고 예측하기 때문에 해당 주식을 매입하라는 의견을 뜻하며, 매수나 강력 매수를 의미하진 않지만 그래도 안사는 것보다는 사는게 더 괜찮다 정도로 보시면 됩니다.

 

1. 약한 형태 효율성

시장 효율성의 첫 번째 형태는 약한 형태 효율성으로, 과거 가격 및 거래량 정보는 미래 주가를 예측하는 데 사용할 수 없음을 나타냅니다. 즉, 가격 차트 연구와 같은 기술적 분석은 미래 주가를 예측하는 데 쓸모가 없습니다.

 

2. 중간형 효율성

시장 효율성의 두 번째 형태는 재무제표, 경제 뉴스 및 기타 시장 데이터를 포함하여 공개적으로 사용 가능한 모든 정보를 고려하는 중간형 효율성입니다.

 

재무제표 등 기업 정보 분석과 같은 근본적인 분석도 미래 주가 예측에 소용이 없다는 뜻으로 생각하시면 됩니다.

 

3. 강력한 형태 효율성

시장 효율성의 세 번째이자 가장 엄격한 형태는 강력한 형태 효율성으로 내부 정보를 포함한 모든 정보가 이미 주가에 반영되어 있음을 나타냅니다. 이는 내부자 거래라 할지라도 일관된 이익을 창출할 가능성이 낮다는 것을 의미합니다.

 

투자 시 주의점

주식시장이 효율적이라면 투자자들은 지속적으로 비정상적인 이익을 얻을 수 없습니다.  높은 수익을 얻는 유일한 방법은 더 많은 위험을 감수하는 것입니다. 따라서 투자자의 신중한 전략은 포트폴리오를 다양화하여 위험을 최소화하고 수익을 극대화하는 것입니다.

 

결론

주식 시장 효율성은 투자자에게 중요한 의미를 갖는 중요한 개념입니다.

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시장이 정말 효율적인지에 대한 논란이 있지만 효율성이라는 개념은 투자자들이 과거 추세를 분석하거나 다른 방법을 사용하여 지속적으로 비정상적인 수익을 얻을 수 없다는 것을 의미합니다.

 

대신 투자자들은 포트폴리오를 다양화하고 위험을 줄여야 하며, 더 높은 수익을 얻기 위해 더 많은 위험을 감수해야 하는 것을 염두해두어야 합니다.